Previdência Privada: Mecanismo da Portabilidade é atalho em planos de aposentadoria de previdência aberta para plataformas como XP e BTG

Mecanismo facilita avanço da concorrência das plataformas sobre os grandes bancos, que ainda dominam em previdência complementar 

Embora os grandes bancos dominem na previdência complementar, é nessa área que a nova concorrência parecer encontrar mais facilidade para avançar. Dados da Superintendência de Seguros Privados (Susep) mostram que os cinco maiores grupos financeiros - Brasilprev, Bradesco, Itaú, Caixa e Santander - cederam liquidamente quase R$ 6 bilhões via portabilidade até maio. Nesse “rouba-monte”, se destacam XP Seguros, com R$ 6,1 bilhões líquidos, e BTG Pactual, com R$ 1,3 bilhão.  

Dona da maior carteira, com mais de R$ 300 bilhões, a Brasilprev é, naturalmente, uma das bases mais atacadas, diz Angela Assis, presidente da empresa do Banco do Brasil. “Os grandes bancos passaram muitos anos conversando com o cliente sobre a importância de guardar recursos para o futuro, e as plataformas se beneficiaram desse conhecimento”, diz. “Por outro lado, elas ajudaram a indústria ao mostrar a necessidade de diversificação de portfólio.”   

O trabalho tem sido explicar que, mesmo com oscilações em períodos de crise, no longo prazo um portfólio misto tende a ter melhor retorno que o só de renda fixa. Há dois anos, 5% dos recursos da Brasilprev estavam em multimercados e hoje essa fatia beira 23%. Recentemente, adicionou planos atrelados a fundos da Verde e da Kinea (do Itaú), totalizando 11 parcerias. Neste ano, arrecadou R$ 36 bilhões em multimercados.  

A possibilidade de transferir a reserva da aposentadoria sem ter que resgatar tem beneficiado as plataformas, diz Luciana Effting, superintendente do Santander. “Esse tem sido o foco de atuação da concorrência, mas o banco tem conseguido defender o estoque e seguir captando.” Em janeiro de 2020, o Santander tinha 5,9% na previdência, fatia que em junho atingia 6,4%, com R$ 63 bilhões.  

Nos últimos dois anos, as plataformas entraram no segmento de forma mais agressiva, afirma Cláudio Sanches, diretor do Itaú, mas ele diz que a parcela da instituição na previdência está na medida certa, de cerca de 20% dos recursos sob gestão. “Quando se faz a análise cliente a cliente é mais ou menos a parcela que deveria levar à aposentadoria.”   

Em dois anos, a XP Seguros alcançou a sétima colocação em reservas técnicas em previdência, ao colocar lado a lado na oferta planos da própria seguradora e de terceiros. “Sob o conceito de arquitetura aberta, é natural que continue tomando recursos e crescendo em cima dos players tradicionais”, diz José Berenguer, presidente do Banco XP. Com a potencial taxação de fundos fechados, o produto ganha apelo no planejamento sucessório.  

A previdência é um filão principalmente para as gestoras independentes, diz Ronaldo Guimarães, do Modalmais. “Os fundos nos grandes bancos não rendiam nada, 60% a 70% do CDI, e quando se computa isso ao longo da vida há um descasamento enorme”, diz. “Há R$ 1 trilhão ‘parqueado’ nos grandes bancos e as assets trazem produtos de maior qualidade.”

Fonte: Valor (26/07/2021)