Meu Bolso: Com taxa Selic a 2,25% quanto rende a Poupança, Fundo DI e o Tesouro Selic

Com corte de ontem, a taxa básica de juros renovou sua mínima histórica

O Comitê de Política Monetária (Copom) decidiu ontem cortar a taxa básica de juros mais uma vez. Dessa vez, a Selic passou de 3% ao ano para 2,25% ao ano, em linha com as expectativas do mercado. E renovada essa mínima histórica, muitos investidores começaram a se preocupar. Afinal, vários investimentos de renda fixa têm seus rendimentos atrelados aos juros básicos da economia. Portanto, se a Selic fica menor, eles também rendem menos.

E agora? Como fica o rendimento de produtos como a poupança, o Tesouro Selic e até fundos DI com taxa zero nesse novo cenário? O ValorInveste.com calculou quanto alguns dos principais ativos de renda fixa renderiam em um ano, com Selic a 2,25% ao ano, e inflação de 3,25% (que é o que prevê o mercado em um prazo de 12 meses, conforme mostrou a última edição do Boletim Focus, do Banco Central).

Poupança

Se a Selic fica em 2,25% por um ano, a poupança terá um rendimento de 1,43% no mesmo período. Portanto, se um investidor aplicasse hoje R$ 1.000 nela, resgataria, em junho de 2021, R$ 1.014,42.

Como a poupança não tem custos ou taxas, o rendimento bruto dela é igual ao líquido.

Atualmente, a regra da poupança prevê que quando a Selic está abaixo de 8,5%, o rendimento da caderneta é igual a 70% da Selic mais a Taxa Referencial (TR, que está em zero desde 2017).

Tesouro Selic

As Letras Financeiras do Tesouro (LFT), popularmente conhecido como Tesouro Selic, têm seu rendimento atrelado à taxa básica de juros, mas com um pequeno desconto ante a chamada "meta Selic", que está agora em 2,25%. Em um prazo de um ano, a rentabilidade bruta desse título seria de 2,17% ao ano.

Considerando os custos, como a taxa de custódia de 0,25% ao ano cobrada pela B3 (ignoramos possíveis taxas dos bancos ou corretoras, já que a maioria não cobra hoje) e o imposto de renda de 17,5% para esse prazo, esse título passaria a ter rentabilidade líquida de 1,54% ao ano.

Portanto, se um investidor aplicar R$ 1 mil hoje, ele resgataria R$ 1.015,44 daqui a um ano. Um pouco a mais do que na poupança.

Fundo DI com taxa zero

Um fundo DI com taxa zero e do tipo Simples é um produto cuja rentabilidade segue o CDI (índice que acompanha de perto a taxa básica de juros e serve como indexador de muitos investimentos). Em um cenário de Selic a 2,25% ao no, a rentabilidade bruta desses produtos seria de 2,13% ao ano. Isso, lembrando, se o fundo não cobrar taxa de administração, como é o caso de produtos da Órama, BTG Digital e Rico.

A rentabilidade líquida, após considerar a cobrança do imposto de renda, seria de 1,75% ao ano. Portanto, se o investidor aplicar R$ 1 mil hoje, ele resgataria em junho de 2021 R$ 1.017,58.

E a inflação?

Nos três casos acima, seja poupança, Tesouro Selic ou fundo DI, a rentabilidade líquida resulta num rendimento inferior à mediana das projeções de inflação para os próximos 12 meses, que está em 3,25%. Ou seja, em termos reais, nas três opções haverá perda de poder de compra com essa parcela do investimento.

Fonte: Valor Investe (18/06/2020)