Sistel: Rentabilidade dos planos Sistel em ABRIL

Todos planos analisados da Sistel tiveram rentabilidade mensal e acumulada acima da meta em Abril

Estamos introduzindo na planilha os valores da Duration de cada plano em 31/12/2025, que significa a duração projetada do passivo de cada plano.

Duration de um plano previdencial é um conceito técnico que mede o prazo médio ponderado em anos que o plano terá que pagar seus compromissos futuros (aposentadorias, pensões, resgates etc.).

Não é o prazo de um único pagamento, mas uma média ponderada de todos os pagamentos futuros. Para melhor entender, veja um exemplo hipotético:

Imagine um plano que tenha:

• Alguns aposentados recebendo hoje;
• Outros que vão se aposentar em 5 anos;
• Outros em 15 anos.

Nesse caso a duration é de 10 anos. Isso significa que, em média, o dinheiro do plano será pago ao longo de 10 anos, mas não quer dizer que o plano terá 10 anos de vida.

A duration é essencial para definir a taxa de juros atuarial permitida, pois a Previc a utiliza para determinar a taxa máxima e mínima de juros atuarial que o plano pode usar. Quanto maior a duration, maior pode ser a taxa permitida. A duration serve também para a Sistel definir como investir o dinheiro, casar investimentos com pagamentos futuros e evitar a falta de dinheiro no futuro.

No caso específico do plano CPqDPrev, por ex., a duration no final de 2025 era de 10,2569 anos e isso significa que o plano tem compromissos relevantes por cerca de 10 anos em média. Com essa duration o plano será obrigado a elevar sua taxa de juros atuarial para no mínimo 4,26% (hoje ainda é de 3,9%), fato que deverá provocar o aumento de  sua Reserva Especial a ser distribuída possivelmente até 2028, mantida a tendencia atual de rentabilidade e gastos.

Em relação as outras EFPCs os rendimentos médios obtidos pela Sistel em Abril e também no acumulado de 2026 seguem um pouco abaixo, razão pela qual os rendimentos médios aparecem em vermelho na planilha, mas essa métrica não é tão importante assim, visto que os dois planos superavitários da Telebras não estão inclusos nessa métrica, por razões da falta de divulgação pela Sistel.

Além disso e mais importante, os 5 planos acima analisados tiveram um crescimento mensal em seus patrimonios, o que sempre é muito positivo.

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