Segundo especialista, variáveis como quando começar e risco assumido são mais determinantes, inclusive, do que o valor nominal do aporte em si
Na educação financeira, para quase tudo vale a máxima de: quanto antes começar, melhor. O mesmo vale para a preparação para o período de aposentadoria. Para o brasileiro que quer poupar com mais grana no bolso, parte do processo é escolher bons investimentos e contar com o efeito bola de neve dos juros. Para quem deseja receber uma aposentadoria dos investimentos no valor de R$ 10 mil, por exemplo, cada década de idade conta para aumentar a poupança.
Clara Sodré, analista de fundos da XP, explica que definir quanto investir para alcançar uma renda mensal real de R$ 10 mil na aposentadoria não é uma conta isolada, mas o resultado de algumas decisões estruturais: quando começar, quanto risco assumir, qual retorno real buscar e que tipo de renda se deseja no futuro. Essas variáveis são muito mais determinantes do que o valor nominal do aporte em si, explica ela.
Retorno real x retorno nominal
Sodré explica que o primeiro ponto que o investidor precisa entender é a diferença entre retorno real e retorno nominal. O IPCA é a inflação oficial do país e, para a simulação, a XP trabalhou com taxas como IPCA+6%, IPCA+7% ou IPCA+8%. Isso significa que, na prática, o investidor vai ganhar a inflação e mais um percentual prefixado, ou seja: toda a conta está sendo feita em poder de compra constante.
"Isso evita distorções e permite comparar cenários de forma consistente ao longo do tempo. A renda de R$ 10 mil considerada é real, ou seja, corrigida pela inflação", diz ela.
Para isso, basta lembrar que R$ 200 mil hoje em dia não compra o mesmo imóvel de 10 anos atrás.
Tempo é variável-chave
Outro fator central é o tempo de contribuição. Quanto mais cedo o investidor começa, maior é o efeito dos juros compostos e menor é o esforço mensal necessário.
Para se ter ideia, segundo a simulação da XP, mesmo mantendo o mesmo objetivo final, um investidor conservador — aquele que só coloca em investimentos seguros — em um simulação com IPCA+6%, o desembolso seria de R$ 783,42 por mês, enquanto, se começando aos 45 anos, o valor necessário seria de R$ 3.037,79. Ou seja: quanto mais cedo começar a poupar, menos é preciso desembolsar porque o efeito virá da bola de neve dos juros dos investimentos.
Para a simulação, a XP usou a renda atuarial, que é calculada com base no saldo acumulado, expectativa de vida (tábua atuarial), taxa de juros real e idade do beneficiário, garantindo o pagamento de um valor, geralmente mensal e vitalício. Quando se opta por renda atuarial, há a tendência de o patrimônio precisar sustentar pagamentos considerando a expectativa de vida estimada, o que pode alterar o capital necessário em comparação a uma renda com prazo determinado.
Planejamento para aposentadoria de R$ 10 mil mensais aos 70 anos
XP simulou o aporte necessário e o tempo de investimento para manter padrão de vida no período
Vale destacar, porém, que no planejamento individual, é considerado também perfil, patrimônio, dependentes e realidade financeira para que a matemática da poupança seja específica para cada caso.
"Um perfil mais agressivo trabalha com a possibilidade de retorno maior no longo prazo (mesmo com volatilidade). Isso pode gerar a tendência de necessidade de menor patrimônio projetado. Porém, ao iniciar o período de usufruto, tende a ser mais prudente migrar gradualmente para ativos mais conservadores, priorizando preservação de capital, independentemente do perfil que a pessoa tinha na fase de acumulação", explica Sodré.
A taxa de retorno esperada também altera de forma relevante o custo do objetivo. Perfis mais conservadores, que trabalham com retornos reais mais baixos, exigem aportes mensais maiores para chegar ao mesmo nível de renda futura. Já perfis moderados e agressivos se beneficiam de uma expectativa de retorno maior, o que reduz o capital necessário e, consequentemente, o valor investido mês a mês. Esse ganho, no entanto, vem acompanhado de maior volatilidade ao longo do caminho, o que exige disciplina e consistência para atravessar ciclos de mercado.
Além disso, o investidor precisa decidir como quer receber a renda na aposentadoria. Optar por uma renda atuarial significa garantir o pagamento pela expectativa de vida, o que demanda um patrimônio maior na data da aposentadoria. Já a escolha por uma renda com prazo definido, no caso da simulação, até os 100 anos, pode reduzir o capital necessário e, por consequência, o esforço de acumulação.
Para calcular o valor ideal a ser investido, o caminho é sempre o mesmo:
- Primeiro, definir a renda real desejada;
- Estimar o retorno real do portfólio de acordo com o perfil de risco;
- Calcular quanto patrimônio é necessário no início da aposentadoria para sustentar essa renda;
- Por fim, transformar esse valor em um aporte mensal compatível com o tempo disponível para acumulação.
Segundo Sodré, mais importante do que encontrar um número “correto” é entender que esse valor não é estático e deve ser revisado ao longo do tempo, à medida que renda, patrimônio, perfil de risco e condições de mercado mudam.
"No fim, a principal recomendação é simples, embora pouco trivial: começar cedo, ser realista com o retorno esperado, escolher conscientemente o nível de risco e definir com clareza o tipo de renda desejada. É essa combinação — e não um valor mágico de aporte — que torna o objetivo de uma aposentadoria com renda consistente financeiramente viável", ressalta a especialista.
Fonte: Valor Investe (23/02/2026)
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