- Planos PBS-Telebras, TelebrasPrev e PBS-A, todos da Sistel, foram os responsáveis pelos superávits pagos a Telebras
- Receita líquida avançou 30,4%, mas estatal ainda acumulou prejuízo de R$ 60,3 milhões no primeiro semestre de 2026
A Telebras registrou lucro líquido de R$ 29,3 milhões no segundo trimestre de 2026, revertendo o prejuízo de R$ 46,4 milhões apurado no mesmo período do ano passado. O resultado foi acompanhado pelo reconhecimento de R$ 107,3 milhões em subvenções vinculadas ao contrato de gestão firmado com o Ministério das Comunicações.
A receita operacional líquida alcançou R$ 143,3 milhões entre abril e junho, crescimento de 30,4% na comparação anual e de 6,2% em relação ao primeiro trimestre. A estatal atribuiu a expansão ao ingresso de novos clientes e aos reajustes previstos nos contratos.
As subvenções reconhecidas no resultado mais que dobraram diante dos R$ 51,2 milhões registrados no segundo trimestre de 2025. Com isso, as outras receitas operacionais, descontadas as outras despesas, somaram R$ 107,7 milhões no período, ante R$ 51 milhões um ano antes.
O EBITDA ajustado ficou positivo em R$ 105,1 milhões, frente aos R$ 34,9 milhões do 2T25. O indicador também reverteu o resultado negativo de R$ 13,6 milhões registrado nos três primeiros meses de 2026.
Resultado semestral permanece negativo
Apesar do lucro trimestral, a Telebras encerrou o primeiro semestre com prejuízo líquido de R$ 60,3 milhões. O valor representa aumento de 5,1% em relação à perda de R$ 57,3 milhões contabilizada no mesmo intervalo de 2025.
O EBITDA ajustado semestral atingiu R$ 91,5 milhões, queda de 16,1%. A margem EBITDA ajustada recuou de 48,6% para 32,9%. Segundo a estatal, a retração decorreu principalmente do menor volume de subvenções reconhecido no acumulado do ano.
Sem os efeitos das subvenções, o EBITDA ajustado teria sido negativo em R$ 22,9 milhões no primeiro semestre, em comparação com resultado também negativo de R$ 19,7 milhões no mesmo período do ano anterior. Nessa base, a margem seria negativa em 8,2%.
A Telebras reconheceu R$ 114,5 milhões em subvenções no semestre, 11,1% abaixo do 1S25. O contrato de gestão prevê recursos da União para cobrir o déficit relacionado à operação e à manutenção dos ativos e das instalações da companhia.
O fluxo de caixa das atividades operacionais também ficou negativo em R$ 50,9 milhões, ante geração positiva de R$ 109,5 milhões no primeiro semestre de 2025.
Receitas de conectividade e serviços digitais
A receita de Serviços de Comunicação Multimídia, principal fonte operacional da estatal, cresceu 16,2% no semestre e chegou a R$ 227,4 milhões. O avanço decorreu da prestação de serviços a novos clientes e dos reajustes anuais, com destaque para contratos do programa Gesac.
As receitas de serviços de valor adicionado mais que dobraram, passando de R$ 10,7 milhões para R$ 22,1 milhões. Já a rubrica de aluguéis e locações avançou 74,2%, para R$ 23,4 milhões, impulsionada pelo reconhecimento de receitas de um contrato celebrado com a TIM.
A estatal também registrou R$ 5,2 milhões em receitas pela instalação de equipamentos destinados à prestação de serviços de infraestrutura como serviço, ou IaaS, ao Departamento Nacional de Infraestrutura de Transportes.
Em contrapartida, os custos e as despesas operacionais, sem depreciação e amortização, cresceram 24,9% no semestre e somaram R$ 303,3 milhões. Os gastos com meios de conexão e transmissão aumentaram 33,1%, enquanto as despesas com serviços de terceiros subiram 23,7%.
Os investimentos da Telebras chegaram a R$ 28,4 milhões no primeiro semestre, alta de 71,1% em relação aos R$ 16,6 milhões aplicados no mesmo período de 2025.
Impacto dos superávits Sistel consolidados no trimestre no Caixa e Resultados da Telebras
Para entender o impacto consolidado, é preciso separar como esses recursos transitam pela contabilidade da Telebras: uma parte entra como reforço direto de liquidez no Fluxo de Caixa (DFC) e outra transita pelo Resultado do Exercício (DRE) como receita/atualização financeira.
1. Impacto Consolidado no Fluxo de Caixa (DFC)
No caixa, as reversões de superávit funcionam como uma entrada operacional/financeira recorrente (via rubrica de Recebimento - Superávit de Previdência Privada), decorrente da soma das parcelas dos 3 planos administrados pela Sistel:
- TelebrasPrev (Exclusivo): Reversão autorizada em janeiro/2026 (Portaria Previc nº 1.230/2025) de R$ 102,2 milhões em 36 meses (~R$ 2,84 milhões/mês).
- PBS-Telebras (Exclusivo): Parcelas ativas de reversão de superávits homologados do plano saldado próprio.
- PBS-A (Multipatrocinado): Sobreposição concomitante dos ciclos 2020/2021 (Portaria Previc nº 926/2024) e 2022/2023 (Portaria Previc nº 753/2025), onde a Telebras recebe sua cota proporcional de patrocinadora.
Total Injetado no Caixa no 2T26: Os três planos somados injetam no caixa da Telebras aproximadamente R$ 15 milhões a R$ 18 milhões por trimestre (cerca de R$ 5 milhões a R$ 6 milhões/mês). Esse montante é fundamental para dar liquidez imediata e cobrir despesas de custeio operacional sem necessidade de contratação de dívida de curto prazo e representa quase a metade do lucro da Telebras no 2T26.
2. Impacto na Demonstração do Resultado (DRE)
Contabilmente, a forma como o superávit afeta a DRE depende da norma contábil (CPC 33 / IAS 19):
- Reconhecimento do Ativo Previdenciário: O direito total a receber do superávit é registrado no Ativo Não Circulante / Realizável.
- Receita Financeira Trimestral: Conforme as parcelas são atualizadas monetariamente (pelo índice do plano/INPC + juros atuariais), essa valorização entra na linha de Receitas Financeiras (rubrica Juros/Atualização sobre Superávit de Previdência Privada). No 2T26, isso representou uma contribuição de alguns milhões de reais no resultado financeiro líquido.
Embora o superávit auxilie a linha financeira e a liquidez, o grande propulsor contábil que virou o resultado de prejuízo para lucro de R$ 29,3 milhões no 2T26 foi o reconhecimento de R$ 107,3 milhões em subvenções da União (Contrato de Gestão com o Ministério das Comunicações) somado ao avanço de 30,4% na receita operacional líquida
Resumo do Quadro
| Dimensão | Impacto Consolidado da Sistel na Telebras |
| Tesouraria / Caixa (DFC) | Injeção recorrente contínua de ~R$ 5 a 6 milhões/mês (~R$ 15 a 18 mi no 2T26), fortalecendo o capital de giro. |
| Resultado / DRE | Gera receitas financeiras por atualização atuarial dos créditos a receber, reduzindo a despesa financeira líquida da estatal. |
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